中际旭创：光模块需求爆发 2024年净利同比大增137.93%

中证报中证网讯（记者 张鹏飞）中际旭创近日发布2024年年报及2025年一季报。数据显示，公司2024年实现营业收入238.62亿元，同比增长122.64%；归母净利润51.71亿元，同比大增137.93%。2025年一季度延续高增长态势，营收达66.74亿元，同比增长37.82%；归母净利润15.83亿元，同比增长56.83%。公司拟向全体股东每10股派发现金红利5元（含税），预计总派发金额为5.52亿元。

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800G光模块成核心引擎

中际旭创业绩跨越式增长的核心驱动力，源于全球算力竞赛下高速光模块需求的爆发。随着大型语言模型训练与应用场景的快速落地，北美云厂商微软、Meta、谷歌、亚马逊等持续加码算力基础设施投资。年报显示，2024年第四季度，四大云厂商合计资本支出达706亿美元，同比激增69%，带动800G光模块订单量攀升。

根据公司年报，2024年光通信收发模块业务收入达228.86亿元，占总营收95.9%，同比增长124.77%。其中，800G产品成为主力，推动产品结构优化，毛利率提升至33.81%，同比增加0.81个百分点。

而据公司一季报显示，2025年第一季度，中际旭创收入和净利润持续增长，行业景气度延伸，800G光模块出货量同比和环比均有明显增长。400G出货增长暂时有所下降，主要由于海外客户更多转向800G，同时国内客户的相关需求增长，后续会看到400G的需求和出货量增长。

凭借行业领先的技术研发能力、低成本产品制造能力和全面交付能力等优势，公司赢得了海内外客户的广泛认可，并保持了市场份额的持续成长。

技术迭代持续巩固优势

作为光模块龙头企业，中际旭创在技术迭代与市场拓展中持续巩固优势。报告期内，中际旭创研发投入达13.33亿元，占营业收入5.58%，显著高于行业平均水平。公司800G光模块出货量居全球首位，1.6T产品实现商用突破。

公司高速光模块主导市场，800G产品已形成OSFP和QSFP-DD两大技术路线，覆盖DR8、FR4等多种方案，适配云数据中心和算力需求。2024年，800G模块收入占比超60%。

在新兴技术布局方面，公司LPO（线性驱动可插拔光模块）完成样机开发，功耗低于4W，适用于短距数据中心互联，已获头部客户订单。

民生证券指出，中际旭创深度绑定海外头部云厂商，技术先发优势显著。长城证券则强调，中际旭创1.6T产品放量后有望进一步打开增长空间。